流动性分析手册四：如何看狭义流动性

报告摘要

在前两篇文章中，我们介绍了当前国内以价格为导向的货币政策框架。

因此，在本文中，我们将注意力转向银行间流动性市场既然央行是流动性的源头，那么在分析银行间市场的流动性时，首先要了解目前国内央行的流动性操作框架，从整体和全面的角度去认识银行间流动性市场，而不是只着眼于一些细节

在上一篇文章中，我们提到央行构建了以OMO利率和MLF利率为核心的政策利率体系相应地，在央行的流动性管理框架下，央行会以政策利率为中心，运用各种货币政策工具，确保流动性合理充足或者市场利率围绕政策利率波动

那么央行的流动性管理框架是怎样的呢了解了央行的流动性管理框架后，应该如何观察银行间市场的流动性水平在这一章中，我们将逐一解释它们

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