高水平开放提升人民币资产吸引力ETF将成吸引国际资本的重要抓手

如何让外资愿意来不愿意走是国内监管部门和机构一直在探索的问题

今年以来，为吸引境内外长期资金，我国债券市场不断对外开放，ETF纳入互联互通，交易所期权更新，改革措施频频推出此外，为了盘活现有资产，基础设施类REITs加速了扩张

日前，上交所国际投资者大会进入第二天，境内外机构就上述热点话题展开讨论他们普遍认为，中国不断开放的措施，不断丰富的交易品种，不断完善的基础设施建设和交易规则，将吸引更多的国际投资者参与国内市场其中，ETF将成为中国吸引国际资本的重要抓手

债券市场的吸引力增加了。

今年以来，中国债券市场改革开放措施频频出台，银行间和交易所债券市场统一开放制度开始实施外资机构可以直接参与交易所债券市场，与此同时，创新品种和创新支持机制也在不断推出

交易目标品种更多的债券市场将吸引更多不同风险偏好的投资者德意志银行中国债务资本市场主管方表示，信用债市场的完善也将提高境内外企业发行人的参与热情，有助于构建更加多元化的债务资本市场平台丰富的发行人信用类型，多元化的投资者群体和更加活跃的二级市场是推动中国信用债券市场高质量发展的核心要素

对外开放的不断推进，增强了中国债券市场对境外投资者的吸引力和信心未来资产全球投资ETF固定收益投资主管霍浩华表示，人民币债券纳入全球固定收益指数拓宽了全球固定收益投资领域在岸人民币债券的可扩展性和流动性非常有利于固定收益ETF产品的构建，为寻求多元化资产配置的全球投资者提供了有效的投资工具

中信证券固定收益部销售团队和研究团队负责人窦长虹表示，伴随着交易所债券市场越来越多的开放政策，将有更多的国际投资者参与其中，同时也将对投资范围的扩大和风险对冲提出更多的需求。

今年以来，受美联储加息等因素影响，外资纷纷调整人民币债券头寸不过，宏寿投资管理有限公司总经理张毅认为，短期内国际投资者的参与会受到利率，汇率等因素的影响，但长期来看，持续的改革开放将吸引更多的海外资金参与中国债券市场

ETF将成为吸引外资的重要抓手。

日前，ETF正式纳入内地与香港股票市场交易互联互通机制人们认为，在资本市场不断开放的大趋势下，ETF将成为中国吸引国际资本的重要抓手

郭芙基金副总经理李晓伟表示，ETF纳入互联互通，扩大了a股市场的开放程度，增强了境内资产对境外投资者的吸引力，提高了投资便利性。

如何让海外资金同时愿意来和不愿意走，一直是业界探索的问题华夏基金副总经理张德根表示，从中长期来看，资产配置需求的增加，机构投资者的崛起，资本市场有效性的提升，金融市场双向开放的助力，金融科技的发展以及投顾业务的兴起，都有望为ETF市场的发展提供新的机遇

易方达基金副总裁范悦表示，在资本市场不断开放的大趋势下，ETF将成为中国吸引国际资本的重要抓手。

从券商角度，国泰君安证券海外营业部总经理郭忠宝表示，证券公司将通过自身的代销，做市优势，为ETF市场提供充裕的流动性，积极发挥交易，投资，研究能力，为客户提供更丰富的产品和更高效的ETF综合金融服务。

丰富风险管理工具箱

日前，3只ETF期权在沪深交易所上市，进一步丰富了金融期货期权的种类，沪深交易所ETF期权种类扩大至6种。

市场上期权交易的不断创新，不仅提供了丰富的风险管理工具，也方便了投资者构建多元化的交易策略CICC董事总经理，股票业务部国内业务执行主管陈康表示，期权与现货结合构建衍生品，可以满足配置，套利，定向交易等不同交易需求，有助于提高现货流动性

南方基金指数投资部总经理兼基金经理罗文洁表示，中证500ETF期权等新一批交易所期权的上市，是深化资本市场改革开放的又一里程碑，进一步丰富了风险管理工具，有助于提高市场定价能力，市场流动性和稳定性，市场活力和韧性ETF提供了一种全新的非线性对冲方式，为投资者提供了更丰富的风险管理和收益提升工具，同时有利于活跃ETF交易，增加配置需求，促进标的ETF良性运行

风险管理工具的丰富也有助于抑制股市的非理性波动华泰证券金融创新部负责人，华泰国际金融控股有限公司董事，华泰黄金控股衍生品部负责人胡西沙表示，ETF期权满足了投资者在股票投资中的风险管理需求，在平抑股市波动，促进股市发展方面也发挥了积极作用从长远来看，期权市场的发展有利于丰富投资者的投资模式，提高中国股票市场的整体抗风险能力

推进公募REITs常态化

自去年6月首批9只REITs上市以来，公募REITs发展迅速，试点范围逐步拓宽，规模稳步增长据Wind资讯统计，截至11月10日，共有23只基建类REITs获批，其中20只已上市，共募集618亿元，总市值705.35亿元

与会人士表示，期待未来见证公募REITs走向更成熟的阶段，包括参与者多元化，资产多元化，结构创新，配套政策完善等。

日前，央企高速公路首只REITs——华夏中国焦健REITs上市中交投资有限公司总会计师蒋峰表示，对于央企而言，基础设施REITs是央企高质量发展的重要载体，有利于国有经济做强做优做大，有利于国有资本保值增值

此外，REITs扩容有序推进今年9月底，受理了5个REITs募集项目郭芙基金管理有限公司REITs业务总协调人曹越表示，公司将以原有权益探索股权融资新方向，通过募集资金形成规模效应，以二次提升盘活效应，促进有效投资

对于未来，招银财富管理固定收益投资部副总经理陈表示，财富管理公司期望充分发挥自身在资产，基金和产品方面的复合优势，不断创新业务模式，不断优化投研框架，与各类市场主体共同推动公募REITs的长期稳健发展。

国泰君安证券资产管理有限公司融资决策委员会副主任徐刚建议，未来应有序拓宽试点范围，同时出台配套操作要点，函要求等规范性文件，进一步推动公募REITs常态化，规范化发展。

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