招商投资成立16亿元新基金解码招商局系庞大股权投资矩阵

，4月20日，招商证券发布公告，称全资子公司招商证券投资拟出资不超过15亿元，与招商证券关联方深圳市招商国协贰号股权投资基金管理有限公司，招商局资本控股有限责任公司，共同投资南通招华招证股权投资合伙企业。

该基金计划总规模16亿元，重点投向科技/互联网，大消费，医疗服务，教育等符合中国新经济新增长模式的领域。

《科创板日报》记者梳理发现，招商局集团旗下有多个股权投资平台，管理基金数额庞大，且在一级市场表现活跃有关统计显示，仅招商局资本一个平台，就管理有50只基金，基金规模达到2800亿元2021年，招商局资本投资项目数33个，总投资金额49.96亿元各项数据在国资PE中都位居前列

错综复杂的股权投资版图

公告中提及的多个主体均为互相关联方。。

招商投资为招商证券全资子公司，招商局集团为招商证券的实际控制人及控股股东，招商局集团通过一家全资子公司间接持有招商局资本50%股份，招商局资本通过全资子公司招商局资本管理间接持有国协贰号100%股份，同时，招商局资本直接持有招商局资本控股100%的股份。

2021年招商局资本进行过两次主板定向增发，分别是中国铁物和云天化，也参与了歌尔微电子的Pre—IPO，其他四个投资金额大的项目分别是能链集团，药捷安康，联众医疗以及和德宇航。“但不难理解，这种情况相当普遍，无非是银行希望进一步拓展业务，加强区域协同。

国协贰号为招商系GP，天眼查显示，其目前管理有6只基金。

招商局系庞大股权投资矩阵

《科创板日报》记者梳理发现，招商局集团关联的股权投资平台还不止上述几家招商局创投，招商启航资本，招商致远资本，国投招商，招商湘江投资以及招商和腾创投等，均为与招商局系存在关联

这些不同的平台投资亦各有侧重如成立于2015年的招商局创投，专门投资于境内外早期和成长期的VC基金及项目，投资的项目领域集中在金融以及企业服务，典型案例包括36氪，金斧子等

招商局集团关联投资平台最近几年来表现活跃统计显示，有 3 家与招商局有渊源的国资机构进入了2021年国资背景投资机构活跃榜前15名，分别是招商局资本以及招商局创投，2021 年在一级市场直投项目分别为25 个，31 个，国投招商于2021年在一级市场出手 39 次，位列TOP5国投招商于2017年由国投创新与招商资本联合发起，投资领域集中在医疗健康，先进制造以及汽车交通

事实上，有国资背景的股权投资机构在市场上的数量并不多，在1万多家投资机构中占比不到5%。至于参与入股的原因，张家港银行至今未披露。”一位资深银行从业者告诉CBN，例如张家港银行在太仓农村商业银行的持股，可以利用其在城区的近60个营业网点扩大业务，增加市场份额。

有硬科技领域的投资人对《科创板日报》记者分析，有国资背景的PE/VC机构资金实力雄厚，但国资追求稳健，因此有这类背景的机构投资相对谨慎，一般在B轮甚至C轮之后进入但这类机构应该发挥市场引导作用，进行主动投资，孵化出更多具备先进技术前沿企业该名投资人进一步表示

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