顺丰2021年年报：净利43亿下滑超四成同城、速运承压

3月30日盘后，顺丰控股发布2021年年报。

年报显示，2021年顺丰控股实现营收2071.87亿元人民币，同比增长34.55%，归母净利润42.69亿元人民币，同比下滑41.73%，扣非归母净利润18.34亿元，同比下滑70.09%。根据行业需求，技术发展趋势及团体标准工作定位，联盟在《指南》梳理识别的93项团体标准项目和18项研究项目基础上，进一步增至212项团体标准项目和13项研究项目。

具体来看，2021年，顺丰时效快递业务收入同比增长7.3%，经济快递业务收入同比增长54.7%，快运业务收入同比增长25.6%，冷运及医药业务收入同比增长20.1%，同城急送业务收入同比增长59.1%，供应链及国际业务收入同比增长199.8%其中，供应链及国际业务收入的大幅增长，主要来自于公司第四季度合并嘉里物流

净利润下跌超四成，速运分部承压同比下降54.89%

财报显示，2021年度，顺丰控股归母净利润和扣非归母净利润分别下降41.73%和70.09%对于业绩同比下滑，顺丰控股解释称，主要是因为公司在年初为了应对件量高增长，缓解产能瓶颈，加大了对场地，设备，运力等网络资源的投入同时年初疫情期间响应春节原地过年，导致人工成本上升报告期内定价低的经济快递产品增速快，对利润造成了压力，并且在2020年享受到的多项抗疫相关税费减免政策，于2021年陆续结束

分部来看，2021年净利润下降主要集中于速运分部和同城分部，净利润分别为38.32亿元和—8.99亿元，同比下降54.89%和18.81%，快运分部虽然净亏损5.82亿，但较2020年度，亏损已大幅缩小，净利率也有所提升，供应链及国际分部净利润为6.15亿元，同比增长497.60%。与2020版相比，2021版主要在预期功能安全，自动驾驶测试场景及创新应用，智能感知，车载智能计算平台，智能网联车载芯片，智能网联汽车云控系统领域进行了更新，依托联盟相关工作组，开展上述关键领域的标准需求分析，标准子体系搭建及核心关键标准项目研究制定。

对于速运和同城分部净利润下降，年报中分析称，速运分部主要是因为网路建设投入加大，各项资源成本增加，产品结构中经济快递产品占比提升，未能到达较优成本效益水平，对盈利造成压力，同城分部由于业务仍处于拓展期，扩大覆盖城市规模和区域密度，订单量保持高速增长，较上一年度亏损增加，但净利率有所回升。

需要注意的是，2021年第一季度，顺丰控股扣非归母净利润为—11.34亿元，同比下降达236.3%据媒体报道，在2021年4月的业绩说明会上，王卫因第一季度业绩爆冷亏损向股东致歉，并承认自己在管理上的疏忽

年业务量达105.5亿票，票均收入下降8.57%

2021年顺丰的业务量达到了105.5亿票，同比增长了29.65%，而票均收入从2020年的17.77元/件下降到16.25元/件，同比下降了8.57%。。

从年报来看，单票收入相对偏低的经济快递和同城急送业务量的快速增长，占比提升，是造成整体票均收入下降的主要原因。

中新经纬注意到，顺丰经济快递的收入同比增长54.7%，定价较低的经济快递产品增速较快，对整体利润率造成了一定压力，也是造成票均收入下降的一个方面经济快递业务中电商标快的单票收入环比有所提升，较市场电商件均价高出2—3元/票，盈利能力环比有明显改善

从季度来看，第二季度票均收入低至15.78元/件，同比下滑13.41%，此后两个季度，同比下降逐渐收窄，第四季度票均收入16.56元/件，同比下降1.47%。

直面成本压力，物流市场整合空间巨大

在成本方面，根据年报显示，顺丰的主要成本集中在物流及货运代理方面，占营业成本的98.47%其中，人工成本高达835.76亿元，占收入比41.03%，同比下降2.92个百分点，运力成本高达708.54亿元，占收入比34.79%，同比上升7.47个百分点

对于燃油价格的波动风险，顺丰在年报中表示，燃油成本是运输成本的重要组成部分，燃油价格的波动会对利润水平有一定影响，如果燃油价格大幅上涨，公司将存在一定的成本上升压力为应对风险，公司将加大力度推广使用新能源车和提升线路规划，动态调整运营方案和燃油成本管控，降低燃油带来的成本上升压力

对于未来的发展，报告中提到，据国家邮政局预计，2022年快递业业务量将完成1225亿件，同比增长13%左右虽然快递物流行业的增长预期会趋于平缓，但在快递行业头部公司的持续投入下，产能，成本，服务都将进一步拉开差距，梯队明显分化，逐渐出现尾部出清和竞争格局稳定的局面

年报中提到，2021年，国家多部门出台的文件规范了行业竞争，遏制了低价竞争损害末端网点和派送小哥权益的现象行业竞争环境的改善，更有利于头部企业实现马太效应，有利于拥有完善服务网络，建立起规模效益门槛的头部快递物流公司发展行业内重组并购和资本运作频繁，上榜中国物流企业50强的企业业务收入仅1.36万亿，不足整个物流市场的10%，中国物流市场还具有巨大的整合空间

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